Что такое хеджирование? Зачем и когда использовать практику хеджирования?

Тип: 

Почему Форекс интересен торговым компаниям

Компании, занимающиеся внешнеторговыми операциями (экспортеры и импортеры), во всем мире являются активными участниками международного валютного рынка Форекс. У экспортеров существует постоянный интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров - покупать ее.

Курсы валют на международном рынке Форекс постоянно меняются. В результате этого реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара может значительно измениться, и контракт, казавшийся выгодным, может в итоге оказаться убыточным. Конечно, возможна и обратная ситуация, когда изменение курса валюты приносит прибыль, но задачей торговой компании не является получение прибыли от изменения валютных курсов. Для торговой компании важно иметь возможность планировать реальную себестоимость покупаемого или продаваемого товара.

При крупных фирмах, занимающихся экспортно-импортными операциями, существуют аналитические отделы, которые занимаются прогнозированием валютных курсов. Однако прогнозирование не позволяет полностью исключить неопределенность, поэтому компании широко используют в своей деятельности хеджирование валютных рисков.

Инструменты: 

Хеджирование рисков

 

Хеджирование рисков, практика, которой должен пользоваться любой серьезный инвестор, инвестирующий с умом. Зачастую защита портфеля, также важно, как и его оценка и анализ. Хеджирование – это не какая-то загадочная методика, которой пользуются только избранные. Если вы не знаете о хеджировании, то здесь вы можете узнать, как работает хеджирование рисков. Вы узнаете о том, как техникой хеджирования пользуются компании и инвесторы, чтобы защитить себя.

Чтобы понять, что такое хеджирование рисков, нужно понять, что хеджирование похоже на страхование. Хеджирование не предотвращает наступление убытков, но может минимизировать последствия убытков. Вы страхуете свою квартиру, чтобы минимизировать ущерб от возможных неприятностей, например пожара или грабежа, вы защищаете свое имущество. Компании, фонды и инвесторы используют хеджирование рисков также, чтобы защитить свои активы от убытков, связанных с инвестициями.

Портфельные менеджеры, частные инвесторы и компании используют хеджирование, чтобы снизить воздействие различных рисков на их активы. На финансовых рынках хеджирование значительно сложнее, чем просто ежегодные взносы в страховую компанию. Хеджирование инвестиционных рисков означает стратегическое использование инвестиционных инструментов для умень?ения потерь от сокращения цены на тот или иной актив. Другими словами инвесторы хеджируют одни активы, покупая другие.

Технически, чтобы захеджироваться, вы должны купить два актива с отрицательной корреляцией, то есть имеющими обратную взаимозависимость в цене. Но за все надо платить и за хеджирование как за страховку тоже.

Сокращая свои риски, вы сокращаете свои будущие прибыли. Хеджирование, по большей части техника, предназначенная для снижения потенциальных рисков, а не для увеличения прибылей.

Хеджирование валютных рисков
 

    Валютное хеджирование (хеджирование валютных рисков) это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен.
    Хеджирование валютных рисков состоит в покупке (продаже) валютных контрактов на срок одновременно с продажей (покупкой) валюты, имеющейся в наличии, с тем же сроком поставки и проведение оборотной операции с наступлением срока фактической поставки валюты. Под валютным хеджированием обычно понимается – защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке (межбанковском рынке forex или на валютной бирже).

    Пример хеджирования валютных рисков:
    Британский импортер заключил договор на поставку оборудования из Италии через 3 месяца на сумму 1 000 000 евро. Предположим, импортер обязан оплатить всю сумму контракта после получения оборудования в порту.        Поскольку оплата произойдет только через 3 месяца, то импортер несет риск того, что курс евро к британскому фунту через три месяца значительно повысится (он конечно может и упасть, но риск роста также велик).  Поскольку  импортер не склонен рисковать, чтобы получить прибыль в результате падения курса, и хочет просто избежать риска повышения курса евро, импортер может купить Евро для оплаты через три месяца уже сейчас воспользовавшись фьючерсным рынок (это может быть межбанковский рынок forex или биржа). Он покупает фьючерс EUR/GBP с расчетами через 3 месяца по цене сформированной на текущий момент времени. Через три месяца он получает 1 000 000 евро за фунты по цене, сформированной в момент заключения сделки, т.е. 3 месяца назад.

    Британский импортер также мог купить на рынке forex евро за фунты c расчетами SPOT (на условиях маржинальной торговли, например), а потом путем операций SWAP откладывать дату расчетов (дату валютирования) в течение 3-х месяцев.
    В обоих случаях импортер на дату расчетов по контракту на оборудование получает необходимую сумму в евро за свои фунты по цене установленной уже сегодня, практически без отвлечения капитала.
 

Главная цель хеджирования – защита от снижения дохода и от риска внезапных ценовых колебаний. Что такое хеджирование? Это действие, направленное на страхование возможных финансовых рисков на рынках.

Более простое определение хеджирования — это договор о продаже или покупке чего-либо (ЦБ, валюты, товара) по оговоренной цене в будущем, для того чтобы свести к минимуму риск непредвиденных колебания рыночной цены на данный объект в будущем. Другими словами, обе стороны договора страхуют себя от возможных изменений цены, так как знают, по какой цене будет произведена сделка в дальнейшем.

Отсюда хеджерами называют финансистов, которые страхуются от риска или страхуют. Благодаря хеджированию можно застраховаться от риска колебания цен. С другой стороны, страхуясь, мы уменьшаем возможную прибыль. Одно из важных правил инвестирования гласит – чем больше прибыль, тем больше риск и наоборот. При любой нежелательной ситуации, от которой происходило хеджирование, мы не потерпим убытков.

Однако платой за такую страховку или защиту от потерь будет то, что, в случаи благоприятного исхода – мы не получим всю возможную прибыль, которую могли бы иметь, если бы не хеджировались. Хеджируясь, мы страхуемся от непредвиденных убытков, но в то же время экономим на возможной прибыли.

Важно осознавать, что хеджирование направлено, скорее, на уменьшение потерь, чем на увеличение прибыли. Многие частные инвесторы никогда не прибегают к хеджированию, так как большинство из них нацелены на долгосрочные капиталовложения. Им не страшны краткосрочные колебания цен, потому что они получают прибыль от долгосрочных трендов.

 Что такое хеджирование.

Любая предпринимательская деятельность предполагает наличие определенных рисков, связанных с теми или иными факторами. Разумеется, каждый предприниматель заинтересован в стабильном развитии своего бизнеса, однако резкие колебания курсов валют или неблагоприятные погодные условия могут довольно значительно снижать рентабельность. Для минимизации рисков многие компании прибегают к хеджированию. Суть данного инструмента заключается в открытии на фондовом или любом другом рынке сделки, которая компенсирует возможные потери. Хеджирование наиболее широко используется в тех отраслях, где доходы серьезно зависят от влияния непредсказуемых факторов, в частности, в сельском хозяйстве.

Пример хеджирования

В качестве примера можно взять предпринимателя, который работает в аграрной сфере, а точнее производит и реализует пшеницу. Предположим, что в данный момент сложившаяся на спотовом рынке цена составляет 2500 рублей за тонну и позволяет предпринимателю получить неплохую прибыль. Однако к тому времени, когда нужно будет убирать урожай, цена может упасть, к примеру, до 2000 рублей за тонну. Такая цена не устраивает предпринимателя, а потому он стремится обезопасить свой доход. Для этого он может заранее продать фьючерсный контракт на пшеницу по цене 2500 рублей за тонну. Теперь в том случае, если цены на рынке упадут, предприниматель сможет компенсировать потери за счет совершения сделки по фьючерсному контракту. Разумеется, в случае роста цен на пшеницу часть потенциальной прибыли будет потеряна, а в выигрыше окажется покупатель фьючерса. Хеджирование, таким образом, можно считать добровольным отказом от возможности выиграть на рыночных колебаниях в пользу стабильного развития бизнеса.

Объекты хеджирования

Но не только аграрии прибегают в своей деятельности к хеджированию. По сути, захеджировать можно любой актив, если тот торгуется на биржах. К таким активам в первую очередь относятся основные мировые валюты, разного рода энергоресурсы, металлы и так далее. Учитывая, что в процессе хеджирования продается или покупается не реальный актив, а только право на его продажу или покупку, наличие определенных объемов того или иного товара не играет никакой роли.

С каждым годом хедж-фонды увеличивают выручку, так как представители бизнеса стали уделять больше внимания снижению рисков. Хеджирование дает возможность компаниям стабилизировать прибыль. А это, в свою очередь, положительно влияет на все основные экономические показатели страны в целом.

Зачем и когда использовать практику хеджирования?

Что такое хеджирование?
Что такое хеджирование? Если переводить с английского, слово хеджирование означает защита или страховка (edge). В мире Форекса под хеджированием понимают защиту клиентских средств от непредвиденных скачков курса валют. Активы клиента закрепляются по текущей цене. Следовательно, это защищает клиента, а результат не зависит от колебаний.

 Хеджирование можно также рассматривать как своего рода капиталовложение, предназначенное для уменьшения рисков, связанных с колебаниями на рынке. Соответственно, и оцениваться оно должно с учетом потерь в случае от его отказа.

 На рынке Форекс существуют следующие виды хеджирования. Первый — хеджирование, уменьшающее риск покупателя, в случае роста цены на товар. Второй — хеджирование, уменьшающее риск продавца, в случае уменьшения цены на товар. То есть защитить свои средства может как продавец, так и покупатель.

Пример хеджирования. Трейдер, который импортирует иностранную валюту, будет заранее открывать сделку по покупке валюты на торговом счете, а вот когда приходит время «по-настоящему» покупать валюту, он закрывает текущую позицию. Трейдер же, который экспортирует иностранную валюту, всегда заранее открывает у себя на счете сделку продажи, а когда приходит время реальной продажи валюты в банке, он закрывает её.

Существует на рынке и механизм хеджирования, который балансирует обязательства рынка валюты и рынка фьючерсов. Чтобы защититься от потери средств по какому-то инструменту, нужно открыть позицию по другому инструменту, которая сможет «возместить» денежные потери.